AngelTalks and Partners - венчурный синдикативный фонд, инвестирующий
в частные технологические американские компании на поздних стадиях за 1-2 года до выхода на IPO

Номинант на премию "Популяризатор венчурных инвестиций" от Forbes Club
и венчурного клуба Angels Deck

Популяризация венчурных инвестиций среди русско-говорящих инвесторов
Мы инвестируем в pre-ipo
2.5 года
Сделок
9
Проинвестировано
Инвесторов в фонде
$15 млн
400
Инвестиционный фокус
80%
15%
5%
США
AI, Fintech, Cryptocurrency/Blockchain, B2B Saas, Edutech, SpaceTech
Европа
Мир
ГЕОГРАФИЯ
ИНДУСТРИИ
от $1 млрд
Late Stage (C, D, E+, Pre-IPO)
ОЦЕНКА
СТАДИИ
Актуальные сделки
OpenAI — американская компания, занимающаяся разработкой и лицензированием технологий на основе машинного обучения.
Microsoft, Илон Маск, Сэм Альтман, Andreessen Horowitz, Fidelity, Obvious Ventures, Matthew Brown Companies, Reid Hoffman Foundation, Khosla Ventures
Основные инвесторы:
США
OPEN AI
Artificial Intelligence
Machine Learning
Natural Language
Processing
Software
Портфель фонда
ConsenSys создает блокчейн-инфраструктуру и приложения Ethereum, начиная от инструментов разработчика и заканчивая корпоративными решениями
Alameda Research, Soft Bank, Microsoft, Mastercard, JP Morgan, UBS, NordStar
Основные инвесторы:
США

FinTech

Cryptocurrency
Blockchain
DeFi

Klarna - это регулируемый банк, известный своей моделью "купи сейчас, плати позже", которая предлагает покупателям беспроцентное финансирование розничных покупок в течение периода рассрочки.

Sequoia, SoftBank, Crowdcube, General Atlantic, Creandum
Основные инвесторы:
Швеция
Payments
FinTech
E-commerce
Онлайн-платформа, на которой авторы творческих произведений могут распространять свои работы по платной подписке или предоставлять дополнительный контент для своих подписчиков, называемых «покровителями»
Tiger Global Management, Wellington Management, New Enterprise Associates, Glade Brook Capital Partners, Index Ventures
Основные инвесторы:
США
Content creator
Music
Podcast
Video
Udemy — это онлайн-платформа для обучения, которая помогает студентам, компаниям и правительствам приобретать навыки, необходимые им для достижения своих целей.
Insight Partners, Norwest Venture Partners, Tencent, Lightbank, Stripes
Основные инвесторы:
США
E- Learning
EdTech
Education
Облачный сервис для создания прототипов дизайна веб-приложений и приложений для мобильных устройств. При помощи InVision команды могут совместно работать над созданием функционального прототипа программы или приложения с интерактивными элементами.
TigerGlobal, FirstMark, Iconiq, Battery
Основные инвесторы:
США
Saas
Software
UX Design
Bolt — платформа для оформления заказов, предназначенная для развития предприятий электронной коммерции . Платформа предлагает покупателям быстро пройти процедуру оформления заказа одним щелчком мыши, что обеспечивает более высокую конверсию
TigerGlobal, FirstMark, Iconiq, Battery
Основные инвесторы:
США
Saas
Software
UX Design
Интерактивная развлекательная компания, которая разрабатывает игры и предлагает свою технологию игровых движков другим разработчикам.
Tencent, Kohlberg Kravis Roberts, Vulcan Capital, Disney Accelerator, Sony
Основные инвесторы:
США
Developer platform
Gaming
Software
Video Games
Dapper Labs — это компания, которая разработала первую блокчейн игру, так же являются создателями блокчейна, который предназначен для создания NFT- коллекций и децентрализованных приложений
Union Square Venrures, Reed.co. uk., Andressen Horowitz., Venrock; Valor Capital Group; Accomplice, Samsung Next, A.Capital Ventures
Основные инвесторы:
США
Blockchain
Collectibles
Software
Virtual Goods
Ledger - это самая безопасная в мире экосистема для хранения и управления крипто активами.
Samsung, Animoca Brands, 10T Holdings, AdUX, Animal Ventures, Cité Gestion, FirstMark Capital, Draper Associates
Основные инвесторы:
Франция
Cryptocurrency
Cyber security
Infrastructure
Как работает фонд?
AngelTalks and Partners - это венчурный синдикативный фонд, инвестирующий в частные технологические американские компании на поздних стадиях за 1-2 года до выхода на IPO.

Чтобы разобраться, как работает фонд, нужно понять что такое "Венчурные инвестиции", синдикаты и разобраться в стадиях развития и финансирования стартапов.
Венчурные инвестиции —
Компаний на ранних стадиях банкротятся
в первые годы жизни
только 1 компания из 250 банкротится на поздних стадиях
95%+
1 из 250
Это инвестиции в быстрорастущие частные компании (стартапы) на ранних и поздних стадиях развития.

Часто венчурными инвестициями называют инвестиции в стартапы именно на ранних стадиях, когда проект только ищет пути становления на ноги. И такие инвестиции очень рискованны. 95%+ компаний банкротятся в первые годы жизни.

Стратегия нашего фонда - инвестировать в компании на поздних стадиях (с+) с оценкой выше $1 млрд.
Стадии развития стартапа
Венчурные инвесторы привязывают стадии развития стартапа к этапам финансирования.

Ниже вы также увидите на какой стадии мы инвестируем
Самая ранняя стадия. На этом этапе у основателей есть только идея и может быть небольшая команда. Деньги нужны на создание MVP.
На этой стадии стартап уже нашел так называемый Product Market Fit и ему нужны деньги на масштабирование
На этой стадии уже есть MVP. Возможно новые люди в команде. Деньги нужны на проверку гипотез
На этих стадиях компания становится зрелой и ей нужны деньги на захват новых рынков и направлений. А также на покупку других стартапов для синергитического эффекта.
Заветная стадия для основателей и инвесторов прошлых раундов. Момент, когда они могут забрать свою прибыль.
FFF (Family, Friend, Fools - Семья, Друзья, Дураки)
Ангел-инвесторы
Акселераторы и инкубаторы
Фонды
Синдикаты
Ангел-инвесторы
Фонды ранних стадий
Синдикаты
Акселераторы
Крупные Фонды
Синдикаты
При IPO:
Рядовые инвесторы
Хэдж фонды
При M&A:
Крупные компании
Максимальный риск
и огромная потенциальная прибыль (0-1000+ иксов)
Средне-высокий риск и чуть меньшая потенциальная прибыль (0-300+ иксов)
Высокий риск и большая потенциальная прибыль (0-1000+ иксов)
Низкий риск и умеренная прибыль (2-10+ иксов)
Низкий риск и низкая прибыль (20%-100%)
Pre-SEED
Round A
SEED
Late Stage (Rounds B, C, D, E+)
(IPO/M&A)
Late Stage
Exit
Инвесторы:
Инвесторы:
Инвесторы:
Инвесторы:
Инвесторы:
Риск/Прибыль
Риск/Прибыль
Риск/Прибыль
Риск/Прибыль
Риск/Прибыль
Мы инвестируем здесь
$3 трлн в год
до 3000%+
Объем вторичного рынка акций частных компаний
Потенциальный рост акций частных компаний
Наш фонд инвестирует в компании именно на поздних стадиях (с+) с оценкой выше $1 млрд., так как с нашей точки зрения это наиболее приемлемое сочетание риска и прибыли.
Разница между классическим фондом
и синдикатом
Что такое “Синдикат”?
Мы подготовили серию писем, с помощью которой вы погрузитесь в мир венчурных инвестиций
Наш фонд работает по формату "синдиката" - это когда группа из нескольких частных инвесторов объединяются и выкупают определенный актив (в нашем случае акции частных компаний).
В классическом фонде инвесторы отдают деньги в управление и не принимают участия в выборе сделок. Горизонт инвестиции в таком формате - 6-8 лет, а минимальные суммы для входа варьируются от ста тысяч до нескольких миллионов долларов

В синдикате же инвесторы принимают самостоятельное решение об инвестировании в каждую сделку фонда и никогда не дают деньги "наперед". Минимальная сумма входа в сделку - от $10.000, а горизонт инвестирования от 1 года до 3 лет
Подписаться на венчурную академию
Процесс поиска
и заключения сделок
Все начинается с того, что нашим аналитикам нужно составить шорт-лист перспективных компаний по ряду параметров. Нужно понять какие компании в ближайшее год-два потенциально готовы идти на IPO или поднимать новый раунд инвестиций.

Существует 3 "источника" информации:
По итогу наши аналитики формируют шорт-лист компаний, акции которых нам нужно будет найти
Самый труднодоступный источник. Но самый точный.
Те или иные активности компаний, которые могут косвенно сказать о том, что они, готовятся к IPO, M&A или новому раунду инвестиций. Например: Компания наняла нового финансового директора, в послужном списке которого выводы других компаний на IPO.
Самый не надежный источник, но пренебрегать им не стоит. Так или иначе по рынку ходит та или иная информация о разных компаниях. Она может навести на дальнейший анализ.
На этом шаге нам нужно найти продавцов акций выбранных нашими аналитиками компаний. Ими могут быть бывшие или текущие сотрудники, ранние инвесторы и другие люди, которые тем или иным способом получили когда-то эти акции.

Чтобы найти этих людей мы прибегаем к помощи так называемых скаутов. Это люди, которые живут в Америке (в основном в Кремниевой Долине) и занимаются тем, что ищут и аккумулируют вокруг себя потенциальных продавцов. Скауты получают процент от успешной сделки.

После того, как продавцы найдены начинается процесс переговоров. Нужно убедить продавца продать эти акции да еще и по выгодной для нас цене.

С кем удалось договориться мы заключаем контракт
Right of first refusal - Право первого отказа. В вольном переводе звучит как "право первой брачной ночи".

После того, как продавец согласился продать нам акции он обязан оповестить компанию, чьи акции он продает, и совет директоров должен решить: допустить эту продажу или же самим выкупить у него акции.

ROFR проходится в 20-30% случаях.
Под каждую сделку мы открываем отдельную компанию, так называемую SPV - это специальная LLC (аналог ООО), которая нужна только для одной цели - владеть каким либо активом (в нашем случае акциями).

Каждый инвестор становится соучредителем этой компании. то есть акции приобретаются на компанию, в которой каждый инвестор владеет долей.

Важный момент: в каждую сделку наш фонд инвестирует собственные средства вместе с другими инвесторами.
После прохождения ROFR мы начинаем готовить инвестиционный меморандум и пакет документов для инвесторов.

В инвестиционном меморандуме мы описываем компанию и почему мы выбрали для инвестиций именно ее.
После того как мы собрали нужную сумму мы переводим деньги продавцу и получаем сертификат о том, что акции компании теперь на балансе нашей SPV.

Мы же, в свою очередь, рассылаем каждому инвестору сертификат о том, что он является владельцем доли в SPV
По закону мы должны держать акции на балансе SPV минимум год. После мы начинаем искать подходящий момент для продажи. Это может быть IPO, M&A или новый раунд инвестиций.

Стратегия нашего фонда - продавать акции на вторичном рынке на самом пике хайпа.
После продажи мы распределяем прибыль по инвесторам
Поиск инвест. идеи
Поиск продавца
Сбор синдиката
Прохождение ROFR
Упаковка сделки
Покупка акций
Выход