AngelTalks and Partners - венчурный синдикативный фонд, инвестирующий
в частные технологические американские компании на поздних стадиях за 1-2 года до выхода на IPO

Популяризация венчурных инвестиций среди русско-говорящих инвесторов

Мы инвестируем в pre-ipo

2.5 года

Сделок

9

Проинвестировано

Инвесторов в фонде

$15 млн

400

Инвестиционный фокус

80%

15%

5%

США

AI, Fintech, Cryptocurrency/Blockchain, B2B Saas, Edutech, SpaceTech

Европа

Мир

ГЕОГРАФИЯ

ИНДУСТРИИ

от $1 млрд

Late Stage (C, D, E+, Pre-IPO)

ОЦЕНКА

СТАДИИ

Актуальные сделки

Ledger - это самая безопасная в мире экосистема для хранения и управления крипто активами.

Samsung, Animoca Brands, 10T Holdings, AdUX, Animal Ventures, Cité Gestion, FirstMark Capital, Draper Associates

Основные инвесторы:

Франция

Ledger

$10,50

Цена акции

Cryptocurrency

Cyber security

Infrastructure

Портфель фонда

Как работает фонд?

AngelTalks and Partners - это венчурный синдикативный фонд, инвестирующий в частные технологические американские компании на поздних стадиях за 1-2 года до выхода на IPO.

Чтобы разобраться, как работает фонд, нужно понять что такое "Венчурные инвестиции", синдикаты и разобраться в стадиях развития и финансирования стартапов.

Венчурные инвестиции —

Компаний на ранних стадиях банкротятся
в первые годы жизни

только 1 компания из 250 банкротится на поздних стадиях

95%+

1 из 250

Это инвестиции в быстрорастущие частные компании (стартапы) на ранних и поздних стадиях развития.

Часто венчурными инвестициями называют инвестиции в стартапы именно на ранних стадиях, когда проект только ищет пути становления на ноги. И такие инвестиции очень рискованны. 95%+ компаний банкротятся в первые годы жизни.

Стратегия нашего фонда - инвестировать в компании, когда они уже стали большими и научились зарабатывать деньги.

Стадии развития стартапа

Венчурные инвесторы привязывают стадии развития стартапа к этапам финансирования.

Самая ранняя стадия. На этом этапе у основателей есть только идея и может быть небольшая команда. Деньги нужны на создание MVP.

На этой стадии стартап уже нашел так называемый Product Market Fit и ему нужны деньги на масштабирование

На этой стадии уже есть MVP. Возможно новые люди в команде. Деньги нужны на проверку гипотез

На этих стадиях компания становится зрелой и ей нужны деньги на захват новых рынков и направлений. А также на покупку других стартапов для синергитического эффекта.

Заветная стадия для основателей и инвесторов прошлых раундов. Момент, когда они могут забрать свою прибыль.

FFF (Family, Friend, Fools - Семья, Друзья, Дураки)
Ангел-инвесторы
Акселераторы и инкубаторы

Фонды
Синдикаты

Ангел-инвесторы
Фонды ранних стадий
Синдикаты
Акселераторы

Крупные Фонды
Синдикаты

При IPO:
Рядовые инвесторы
Хэдж фонды
При M&A:
Крупные компании

Максимальный риск
и огромная потенциальная прибыль (0-1000+ иксов)

Средне-высокий риск и чуть меньшая потенциальная прибыль (0-300+ иксов)

Высокий риск и большая потенциальная прибыль (0-1000+ иксов)

Низкий риск и умеренная прибыль (2-10+ иксов)

Низкий риск и низкая прибыль (20%-100%)

Pre-SEED

Round A

SEED

Late Stage (Rounds B, C, D, E+)

(IPO/M&A)

Late Stage

Exit

Инвесторы:

Инвесторы:

Инвесторы:

Инвесторы:

Инвесторы:

Риск/Прибыль

Риск/Прибыль

Риск/Прибыль

Риск/Прибыль

Риск/Прибыль

Мы инвестируем здесь

$3 трлн в год

до 3000%+

Объем вторичного рынка акций частных компаний

Потенциальный рост акций частных компаний

Наш фонд инвестирует в компании именно на поздних стадиях (с+) с оценкой выше $1 млрд., так как с нашей точки зрения это наиболее приемлемое сочетание риска и прибыли.

Разница между классическим фондом
и синдикатом

Что такое “Синдикат”?

Мы подготовили серию писем, с помощью которой вы погрузитесь в мир венчурных инвестиций

Наш фонд работает по формату "синдиката" - это когда группа из нескольких частных инвесторов объединяются и выкупают определенный актив (в нашем случае акции частных компаний).

В классическом фонде инвесторы отдают деньги в управление и не принимают участия в выборе сделок. Горизонт инвестиции в таком формате - 6-8 лет, а минимальные суммы для входа варьируются от ста тысяч до нескольких миллионов долларов

В синдикате же инвесторы принимают самостоятельное решение об инвестировании в каждую сделку фонда и никогда не дают деньги "наперед". Минимальная сумма входа в сделку - от $5000, а горизонт инвестирования от 1 года до 3 лет

Подписаться на венчурную академию

Процесс поиска
и заключения сделок

Все начинается с того, что нашим аналитикам нужно составить шорт-лист перспективных компаний по ряду параметров. Нужно понять какие компании в ближайшее год-два потенциально готовы идти на IPO или поднимать новый раунд инвестиций.

Существует 3 "источника" информации:

По итогу наши аналитики формируют шорт-лист компаний, акции которых нам нужно будет найти

Самый труднодоступный источник. Но самый точный.

Те или иные активности компаний, которые могут косвенно сказать о том, что они, готовятся к IPO, M&A или новому раунду инвестиций. Например: Компания наняла нового финансового директора, в послужном списке которого выводы других компаний на IPO.

Самый не надежный источник, но пренебрегать им не стоит. Так или иначе по рынку ходит та или иная информация о разных компаниях. Она может навести на дальнейший анализ.

На этом шаге нам нужно найти продавцов акций выбранных нашими аналитиками компаний. Ими могут быть бывшие или текущие сотрудники, ранние инвесторы и другие люди, которые тем или иным способом получили когда-то эти акции.

Чтобы найти этих людей мы прибегаем к помощи так называемых скаутов. Это люди, которые живут в Америке (в основном в Кремниевой Долине) и занимаются тем, что ищут и аккумулируют вокруг себя потенциальных продавцов. Скауты получают процент от успешной сделки.

После того, как продавцы найдены начинается процесс переговоров. Нужно убедить продавца продать эти акции да еще и по выгодной для нас цене.

С кем удалось договориться мы заключаем контракт

Right of first refusal - Право первого отказа. В вольном переводе звучит как "право первой брачной ночи".

После того, как продавец согласился продать нам акции он обязан оповестить компанию, чьи акции он продает о продаже и совет директоров должен решить: допустить эту продажу или же самим выкупить у него эти акции.

ROFR проходиться в 20-30% случаях. на это есть много причин.

Под каждую сделку мы открываем отдельную компанию, так называемую SPV - это специальная LLC (аналог ООО), которая нужна только для одной цели - владеть каким либо активом (в нашем случае акциями).

Каждый инвестор становится соучредителем этой компании. то есть акции приобретаются на компанию, в которой каждый инвестор имеет долю.

Важный момент: в каждую сделку наш фонд инвестирует собственные средства вместе с другими инвесторами.

После прохождения ROFR мы начинаем готовить инвестиционный меморандум и пакет документов для инвесторов.

В инвестиционном меморандуме мы описываем компанию и почему мы выбрали для инвестиций именно ее.

После того как мы собрали нужную сумму мы переводим деньги продавцу и получаем сертификат о том, что акции компании теперь на балансе нашей SPV.

Мы же, в свою очередь, рассылаем каждому инвестору сертификат о том, что он является владельцем доли в SPV

По закону мы должны держать акции на балансе SPV минимум год. После мы начинаем искать подходящий момент для продажи. Это может быть IPO, M&A или новый раунд инвестиций.

Стратегия нашего фонда - продавать акции на вторичном рынке на самом пике хайпа.
После продажи мы распределяем прибыль по инвесторам

Поиск инвест. идеи

Поиск продавца

Сбор синдиката

Прохождение ROFR

Упаковка сделки

Покупка акций

Выход