Все начинается с того, что нашим аналитикам нужно составить шорт-лист перспективных компаний по ряду параметров. Нужно понять какие компании в ближайшее год-два потенциально готовы идти на IPO или поднимать новый раунд инвестиций.
Существует 3 "источника" информации:
По итогу наши аналитики формируют шорт-лист компаний, акции которых нам нужно будет найти
Самый труднодоступный источник. Но самый точный.
Те или иные активности компаний, которые могут косвенно сказать о том, что они, готовятся к IPO, M&A или новому раунду инвестиций. Например: Компания наняла нового финансового директора, в послужном списке которого выводы других компаний на IPO.
Самый не надежный источник, но пренебрегать им не стоит. Так или иначе по рынку ходит та или иная информация о разных компаниях. Она может навести на дальнейший анализ.
На этом шаге нам нужно найти продавцов акций выбранных нашими аналитиками компаний. Ими могут быть бывшие или текущие сотрудники, ранние инвесторы и другие люди, которые тем или иным способом получили когда-то эти акции.
Чтобы найти этих людей мы прибегаем к помощи так называемых скаутов. Это люди, которые живут в Америке (в основном в Кремниевой Долине) и занимаются тем, что ищут и аккумулируют вокруг себя потенциальных продавцов. Скауты получают процент от успешной сделки.
После того, как продавцы найдены начинается процесс переговоров. Нужно убедить продавца продать эти акции да еще и по выгодной для нас цене.
С кем удалось договориться мы заключаем контракт
Right of first refusal - Право первого отказа. В вольном переводе звучит как "право первой брачной ночи".
После того, как продавец согласился продать нам акции он обязан оповестить компанию, чьи акции он продает о продаже и совет директоров должен решить: допустить эту продажу или же самим выкупить у него эти акции.
ROFR проходиться в 20-30% случаях. на это есть много причин.
Под каждую сделку мы открываем отдельную компанию, так называемую SPV - это специальная LLC (аналог ООО), которая нужна только для одной цели - владеть каким либо активом (в нашем случае акциями).
Каждый инвестор становится соучредителем этой компании. то есть акции приобретаются на компанию, в которой каждый инвестор имеет долю.
Важный момент: в каждую сделку наш фонд инвестирует собственные средства вместе с другими инвесторами.
После прохождения ROFR мы начинаем готовить инвестиционный меморандум и пакет документов для инвесторов.
В инвестиционном меморандуме мы описываем компанию и почему мы выбрали для инвестиций именно ее.
После того как мы собрали нужную сумму мы переводим деньги продавцу и получаем сертификат о том, что акции компании теперь на балансе нашей SPV.
Мы же, в свою очередь, рассылаем каждому инвестору сертификат о том, что он является владельцем доли в SPV
По закону мы должны держать акции на балансе SPV минимум год. После мы начинаем искать подходящий момент для продажи. Это может быть IPO, M&A или новый раунд инвестиций.
Стратегия нашего фонда - продавать акции на вторичном рынке на самом пике хайпа.
После продажи мы распределяем прибыль по инвесторам