AngelTalks and Partners - венчурный синдикативный фонд, инвестирующий
в частные технологические американские компании на поздних стадиях за 1-2 года до выхода на IPO
в частные технологические американские компании на поздних стадиях за 1-2 года до выхода на IPO
Номинант на премию "популяризатор венчурных инвестиций" от Forbes Club
и венчурного клуба Angels Deck
и венчурного клуба Angels Deck
Популяризация венчурных инвестиций среди русско-говорящих инвесторов
Мы инвестируем в pre-ipo
2.5 года
Сделок
9
Проинвестировано
Инвесторов в фонде
$15 млн
400
Актуальные сделки
Ledger - это самая безопасная в мире экосистема для хранения и управления крипто активами.
Компания начала свой путь с выпуска первого в мире холодного аппаратного Биткойн кошелька. Сейчас кошельки Ledger Nano поддерживают 1300 криптовалют и токенов. Онлайн кошелек Ledger Live поддерживает 5000+ активов.
Компания начала свой путь с выпуска первого в мире холодного аппаратного Биткойн кошелька. Сейчас кошельки Ledger Nano поддерживают 1300 криптовалют и токенов. Онлайн кошелек Ledger Live поддерживает 5000+ активов.
Портфель фонда
Подробнее
Подробнее
Подробнее
Подробнее
Подробнее
Подробнее
Подробнее
Подробнее
Подробнее
Как работает фонд?
AngelTalks and Partners - это венчурный синдикативный фонд, инвестирующий в частные технологические американские компании на поздних стадиях за 1-2 года до выхода на IPO.
Чтобы разобраться, как работает фонд, нужно понять что такое "Венчурные инвестиции", синдикаты и разобраться в стадиях развития и финансирования стартапов.
Чтобы разобраться, как работает фонд, нужно понять что такое "Венчурные инвестиции", синдикаты и разобраться в стадиях развития и финансирования стартапов.
Венчурные инвестиции —
Компаний на ранних стадиях банкротятся
в первые годы жизни
в первые годы жизни
только 1 компания из 250 банкротится на поздних стадиях
95%+
1 из 250
Это инвестиции в быстрорастущие частные компании (стартапы) на ранних и поздних стадиях развития.
Часто венчурными инвестициями называют инвестиции в стартапы именно на ранних стадиях, когда проект только ищет пути становления на ноги. И такие инвестиции очень рискованны. 95%+ компаний банкротятся в первые годы жизни.
Стратегия нашего фонда - инвестировать в компании, когда они уже стали большими и научились зарабатывать деньги.
Часто венчурными инвестициями называют инвестиции в стартапы именно на ранних стадиях, когда проект только ищет пути становления на ноги. И такие инвестиции очень рискованны. 95%+ компаний банкротятся в первые годы жизни.
Стратегия нашего фонда - инвестировать в компании, когда они уже стали большими и научились зарабатывать деньги.
Стадии развития стартапа
Венчурные инвесторы привязывают стадии развития стартапа к этапам финансирования.
Самая ранняя стадия. На этом этапе у основателей есть только идея и может быть небольшая команда. Деньги нужны на создание MVP.
На этой стадии стартап уже нашел так называемый Product Market Fit и ему нужны деньги на масштабирование
На этой стадии уже есть MVP. Возможно новые люди в команде. Деньги нужны на проверку гипотез
На этих стадиях компания становится зрелой и ей нужны деньги на захват новых рынков и направлений. А также на покупку других стартапов для синергитического эффекта.
Заветная стадия для основателей и инвесторов прошлых раундов. Момент, когда они могут забрать свою прибыль.
FFF (Family, Friend, Fools - Семья, Друзья, Дураки)
Ангел-инвесторы
Акселераторы и инкубаторы
Ангел-инвесторы
Акселераторы и инкубаторы
Фонды
Синдикаты
Синдикаты
Ангел-инвесторы
Фонды ранних стадий
Синдикаты
Акселераторы
Фонды ранних стадий
Синдикаты
Акселераторы
Крупные Фонды
Синдикаты
Синдикаты
При IPO:
Рядовые инвесторы
Хэдж фонды
При M&A:
Крупные компании
Рядовые инвесторы
Хэдж фонды
При M&A:
Крупные компании
Максимальный риск
и огромная потенциальная прибыль (0-1000+ иксов)
и огромная потенциальная прибыль (0-1000+ иксов)
Средне-высокий риск и чуть меньшая потенциальная прибыль (0-300+ иксов)
Высокий риск и большая потенциальная прибыль (0-1000+ иксов)
Низкий риск и умеренная прибыль (2-10+ иксов)
Низкий риск и низкая прибыль (20%-100%)
Pre-SEED
Round A
SEED
Late Stage (Rounds B, C, D, E+)
(IPO/M&A)
Late Stage
Exit
Инвесторы:
Инвесторы:
Инвесторы:
Инвесторы:
Инвесторы:
Риск/Прибыль
Риск/Прибыль
Риск/Прибыль
Риск/Прибыль
Риск/Прибыль
$3 трлн в год
до 3000%+
Объем вторичного рынка акций частных компаний
Потенциальный рост акций частных компаний
Наш фонд инвестирует в компании именно на поздних стадиях (с+) с оценкой выше $1 млрд., так как с нашей точки зрения это наиболее приемлемое сочетание риска и прибыли.
Разница между классическим фондом
и синдикатом
и синдикатом
Что такое “Синдикат”?
Мы подготовили серию писем, с помощью которой вы погрузитесь в мир венчурных инвестиций
Наш фонд работает по формату "синдиката" - это когда группа из нескольких частных инвесторов объединяются и выкупают определенный актив (в нашем случае акции частных компаний).
В классическом фонде инвесторы отдают деньги в управление и не принимают участия в выборе сделок. Горизонт инвестиции в таком формате - 6-8 лет, а минимальные суммы для входа варьируются от ста тысяч до нескольких миллионов долларов
В синдикате же инвесторы принимают самостоятельное решение об инвестировании в каждую сделку фонда и никогда не дают деньги "наперед". Минимальная сумма входа в сделку - от $5000, а горизонт инвестирования от 1 года до 3 лет
В синдикате же инвесторы принимают самостоятельное решение об инвестировании в каждую сделку фонда и никогда не дают деньги "наперед". Минимальная сумма входа в сделку - от $5000, а горизонт инвестирования от 1 года до 3 лет
Подписаться на венчурную академию
Процесс поиска
и заключения сделок
и заключения сделок
Все начинается с того, что нашим аналитикам нужно составить шорт-лист перспективных компаний по ряду параметров. Нужно понять какие компании в ближайшее год-два потенциально готовы идти на IPO или поднимать новый раунд инвестиций.
Существует 3 "источника" информации:
Существует 3 "источника" информации:
По итогу наши аналитики формируют шорт-лист компаний, акции которых нам нужно будет найти
Самый труднодоступный источник. Но самый точный.
Те или иные активности компаний, которые могут косвенно сказать о том, что они, готовятся к IPO, M&A или новому раунду инвестиций. Например: Компания наняла нового финансового директора, в послужном списке которого выводы других компаний на IPO.
Самый не надежный источник, но пренебрегать им не стоит. Так или иначе по рынку ходит та или иная информация о разных компаниях. Она может навести на дальнейший анализ.
На этом шаге нам нужно найти продавцов акций выбранных нашими аналитиками компаний. Ими могут быть бывшие или текущие сотрудники, ранние инвесторы и другие люди, которые тем или иным способом получили когда-то эти акции.
Чтобы найти этих людей мы прибегаем к помощи так называемых скаутов. Это люди, которые живут в Америке (в основном в Кремниевой Долине) и занимаются тем, что ищут и аккумулируют вокруг себя потенциальных продавцов. Скауты получают процент от успешной сделки.
После того, как продавцы найдены начинается процесс переговоров. Нужно убедить продавца продать эти акции да еще и по выгодной для нас цене.
С кем удалось договориться мы заключаем контракт
Чтобы найти этих людей мы прибегаем к помощи так называемых скаутов. Это люди, которые живут в Америке (в основном в Кремниевой Долине) и занимаются тем, что ищут и аккумулируют вокруг себя потенциальных продавцов. Скауты получают процент от успешной сделки.
После того, как продавцы найдены начинается процесс переговоров. Нужно убедить продавца продать эти акции да еще и по выгодной для нас цене.
С кем удалось договориться мы заключаем контракт
Right of first refusal - Право первого отказа. В вольном переводе звучит как "право первой брачной ночи".
После того, как продавец согласился продать нам акции он обязан оповестить компанию, чьи акции он продает о продаже и совет директоров должен решить: допустить эту продажу или же самим выкупить у него эти акции.
ROFR проходиться в 20-30% случаях. на это есть много причин.
После того, как продавец согласился продать нам акции он обязан оповестить компанию, чьи акции он продает о продаже и совет директоров должен решить: допустить эту продажу или же самим выкупить у него эти акции.
ROFR проходиться в 20-30% случаях. на это есть много причин.
Под каждую сделку мы открываем отдельную компанию, так называемую SPV - это специальная LLC (аналог ООО), которая нужна только для одной цели - владеть каким либо активом (в нашем случае акциями).
Каждый инвестор становится соучредителем этой компании. то есть акции приобретаются на компанию, в которой каждый инвестор имеет долю.
Важный момент: в каждую сделку наш фонд инвестирует собственные средства вместе с другими инвесторами.
Каждый инвестор становится соучредителем этой компании. то есть акции приобретаются на компанию, в которой каждый инвестор имеет долю.
Важный момент: в каждую сделку наш фонд инвестирует собственные средства вместе с другими инвесторами.
После прохождения ROFR мы начинаем готовить инвестиционный меморандум и пакет документов для инвесторов.
В инвестиционном меморандуме мы описываем компанию и почему мы выбрали для инвестиций именно ее.
В инвестиционном меморандуме мы описываем компанию и почему мы выбрали для инвестиций именно ее.
После того как мы собрали нужную сумму мы переводим деньги продавцу и получаем сертификат о том, что акции компании теперь на балансе нашей SPV.
Мы же, в свою очередь, рассылаем каждому инвестору сертификат о том, что он является владельцем доли в SPV
Мы же, в свою очередь, рассылаем каждому инвестору сертификат о том, что он является владельцем доли в SPV
По закону мы должны держать акции на балансе SPV минимум год. После мы начинаем искать подходящий момент для продажи. Это может быть IPO, M&A или новый раунд инвестиций.
Стратегия нашего фонда - продавать акции на вторичном рынке на самом пике хайпа.
После продажи мы распределяем прибыль по инвесторам
Стратегия нашего фонда - продавать акции на вторичном рынке на самом пике хайпа.
После продажи мы распределяем прибыль по инвесторам
Поиск инвест. идеи
Поиск продавца
Сбор синдиката
Прохождение ROFR
Упаковка сделки
Покупка акций
Выход
Инсайды
Сигналы
Слухи
ROFR
Комиссии
Комиссия на входе. Идет на административные расходы. Оплату юристов, содержание SPV
Комиссия на выходе с чистой прибыли. Заработок фонда
5% Setup Fee
20% Carry
Юридическая структура фонда
Наш фонд зарегистрирован в Америке, штат Дэлавер и имеет организационную форму Series LLC (дословный перевод: Серийное ООО).
Головная управляющая компания
Компания, которая "рожает" SPV - специальные под.компании
Специальные компании, которые создаются специально под сделку. Одновременно являются полностью самостоятельными юр.лицами и подченены главной управляющей компании
Angel Talks & Partners Management LLC
SPV 1
Angel Talks & Partners Master LLC
SPV 2
SPV 3
Документы, которые подписывает инвестор
Документ о рисках сделки
Договор о покупке доли в SPV
PRIVATE PLACEMENT MEMORANDUM
SUBSCRIPTION BOOKLET
Устав SPV. Описывает как работает компания, что может делать, а что нет
Счет на сумму инвестирования
OPERATING AGREEMENT
CAPITAL CALL
Сертификат
После того, как акции компании встают на баланс SPV, каждый инвестор получает сертификат, о том, что он владеет "юнитами" (долями) этой SPV
Команда
Основатель и управляющий партнер
Венчурный партнер, IR
Сергей Беляев
Роман Исаев
Видео-подкаст
про венчурные инвестиции
про венчурные инвестиции
Более трех лет мы ведем видео-подкаст про венчурные инвестиции и стартапы. Мы провели более 100 эпизодов с топовыми русскоязычными венчурными капиталистами и основателями стартапов.
Интересные эпизоды
Все о Pre-IPO, SPAC и Late-stage стартапах. Павел Черкашин (Mindrock Capital). Angel Talks #29.
Криптовенчур. Павел Черкашин (Mindrock Capital). Angel Talks #91
Тренды Pre-IPO в 2021 году. Виктор Орловский (Fort Ross Ventures). Angel Talks #46
CEX vs DEX. Владимир Смеркис (Binance). Angel Talks 107
Метаверс, Страх и ненависть. Макс Скибинский (ex. A16z). Angel Talks #70
Заговор инвестбанкиров. Виталий Голомб (Drake Star Partners). Angel Talks #51